格力电器创造奇迹，做空调行业模范

格力电器(000651)再次交出了靓丽的2012年度第一季度财报，不仅实现了逆势增长，尽显空调行业王者本色，更重要的是，与行业第二名的差距进一步拉大。据机构测算，格力电器一季度空调产品实现收入比行业第二名美的高出40%以上。


业绩超出预期


格力电器一季报显示，公司一季度实现营业总收入200.88亿元，同比增长16.29%;净利润11.73亿元，同比增长25.56%;基本每股收益0.39元，同比增长25.55%，均超出市场预期。


中原证券指出，在行业景气度下滑的背景下，格力电器一季度实现了主营业务收入和净利润的双增长，业绩超出市场预期，展现了行业龙头的核心竞争力。


此外，与美的电器(000527)相比，格力电器一季度营收水平实现了大幅超越。美的电器一季度实现营业总收入177.44亿元，同比减少41.78%;净利润8.71亿元，同比增长22.39%。


由于美的电器一季度营业收入是包括了冰箱、洗衣机和空调三大品类的白电产品，该公司在一季报中也没有披露具体的细分品类数据。有机构以美的电器2011年报中数据分析，空调品类占到公司总体营业收入的68.5%，以此大致推算，美的电器今年一季度空调品类的收入大概在121亿元左右。


而以格力电器2011年年报中空调占到总体营业收入的89%来测算，格力一季度空调销售收入在178亿元左右。仅就一季度数据而言，格力电器空调品类的销售收入比行业第二名美的电器高出46%。


行业数据显示，2011年格力电器变频空调累计销量为1209万台，市场占有率为37.65%，领先行业第二名约10个百分点，而从今年一季度进一步拉大的差距来看，格力电器比行业第二名的领先优势将更为明显。


据上海格力空调维修数据显示，格力空调2011年市场零售量和零售额分别为23.9%和26.1%，处于行业第一。截至今年一季度，其零售额和零售量分别达到25.6%和27.7%，进一步巩固了其行业龙头地位。2011年，格力空调在农村市场销售额为136.9亿元，市场占比40.4%，销量达到428万套，市场占比约为40.2%。


今年国内外经济形势均面临较大压力，给空调市场，尤其是出口市场带来了压力，但是格力电器依然实现了逆势增长。截至一季度，空调市场产量2605万台，同比减少12.9%;内销1281.5万台，同比减少3.1%;出口1523.5万台，同比减少7.4%;3月底库存988万台，同比下降约10.6%。


今年一季度，空调行业出货量同比下降6%，而业界预计二季度行业下滑幅度将收窄，甚至有望实现正增长，格力电器在二季度的表现将更加值得期待。


中银国际预计，在当前经济形势下，全年空调行业出口可能基本持平，内销则在农村需求的拉动下实现5%-8%的正增长，而由于原材料价格同比的下行，以及企业开源节流，压缩成本，预计格力电器全年利润率水平仍将实现稳步增长